继子公司宁川生物成功上市后，不到一个月，科伦药业再次推进分拆计划。

最近几天，科伦药业发布公告称，公司拟将创新药子公司科伦泰伯分拆上市值得注意的是，分拆方案还首次披露了科伦泰伯的股权份额，其中默沙东持股6.95%，为科伦泰伯第二大股东

长江商报记者注意到，2012年以来，科伦药业不断推动公司创新转型从2013年开始，不到10年时间，公司研发投入近97亿元

同时，作为科伦药业旗下创新医药科技业务的主要平台，科伦泰伯继续与默沙东合作2022年5月和7月，Columbottai向默克公司进行了两次销售12月，科伦药业还宣布，科伦泰伯将向默沙东授权7种在研ADC药物的全球或部分市场权利，科伦泰伯将获得1.75亿美元不可退还的首付款如果将7种药物的全球权益让给默克，Columbotay预计将获得不超过93亿美元的里程碑式付款

受此影响，科伦药业股价自5月以来一路飙升4月底，公司股价最低达到14.2元/股，此后持续上涨截至1月16日收盘，公司股价报收于27.5元/股，涨幅93.66%

目标默克公司的深度合作

1月13日晚间，科伦药业发布公告称，公司拟将创新药子公司科伦泰伯分拆上市。

资料显示，科伦泰伯是科伦药业旗下创新药物技术业务的主要平台，主要从事创新药物的研发，生产和销售，以及创新药物相关技术的进出口或技术推广服务公司拥有成熟的ADC平台，拥有自主知识产权

最近几年来，科伦泰伯的业务蒸蒸日上2022年，已与默克达成9个ADC项目的授权合作目前，科伦博泰已有33个针对肿瘤，自身免疫，炎症，代谢性疾病等重大疾病治疗的创新项目，其中10余个项目进入国内临床研究，3个项目在美国开展临床研究

可是，作为一家创新药物公司，科伦博泰尚未盈利。

财务数据显示，2019年至2021年，科伦泰伯归属于母公司的净利润分别约为—8.02亿元，—7.91亿元和—8.90亿元，近三年合计亏损约24.8亿元此外，根据科伦泰伯未经审计的财务数据，科伦泰伯2021年末的净资产为—26.43亿元

在与默克公司合作创新项目的同时，哥伦拜恩泰伯公司还收购了默克公司的股份2022年12月底，科伦泰伯增加注册资本至1.93亿元其中，科伦药业认缴科伦泰伯新增注册资本共计5125.57万元其余新增注册资本2607.62万元由IDG资本，默克，信达资产管理等13家投资者认缴13.48亿元认购完成后，科伦药业及所有投资者将持有科伦泰伯共计7733.19万股新股

根据该计划，科伦药业持有科伦泰伯59.75%的股权，而默克以6.95%的股权位列科伦泰伯第二大股东。

2022年12月，科伦药业还宣布，科伦泰伯与默沙东签署合作协议，科伦泰伯将在研的7种ADC药物的全球或部分市场权授权给默沙东，科伦泰伯将获得1.75亿美元不可退还的首付款如果将7种药物的全球权益让给默克，Columbotay预计将获得不超过93亿美元的里程碑式付款

值得一提的是，这是科伦药业第三次与默沙东合作2022年5月，默沙东首付1700万美元，协议修订签署后付款3000万美元，里程碑付款不超过13.63亿美元，净销售佣金拿下Trop2ADC海外权益

2022年7月，默沙东再次以3500万美元的首付，累计金额不超过9.01亿美元的各种里程碑付款以及相应的净销售佣金，拿下了一个用于治疗实体肿瘤的ADC药物项目B。

科伦药业10月份的研报显示，公司2022年上半年实现研发收入3.85亿，主要是264项目和与默沙东合作的B项目分别收到了首付款。

R&D比率接近9%

作为中国第一药，科伦药业的种子源于一个中年人的愤怒。

1995年底，刘革新，湖北黄陂人，44岁，在一家合资制药公司工作但由于美国老板对中国员工的不公平待遇，他和几位高管愤然离职，决定自己创业

1996年，刘革新和他的同伴借了100万元建立了四川科伦制药厂，也就是科伦药业的前身与此同时，刘革新也敏锐地瞄准了大输液市场此后，科伦药业通过不断发展和并购，规模越来越大2010年6月，科伦药业成功登陆深交所，共募集资金50亿元原计划募集资金14.9亿元，超募资金超过35亿元，被称为中国医药第一股

但由于十几年前的发展，国内大输液市场竞争格局趋于稳定，科伦药业发展受限该公司经历了很长一段时间的收入增加而利润没有增加直到2012年，刘革新决定开始创新转型，构建以科伦泰伯为核心的生物创新药物研发体系和以科伦研究院为核心的仿制药研发体系

科伦药业最近几年来研发投入巨大，2019—2022年前三季度，公司R&D费用分别为12.86亿元，15.27亿元，17.37亿元，12.04亿元其中，公司R&D投资占2022年上半年销售收入的8.69%从2013年开始，科伦药业在不到10年的时间里，研发投入近97亿元

2022年上半年，12个产品获批上市，17个产品申报生产2017年至2022年6月30日，公司获批上市产品105个公司主要推进14个创新药物的临床研究，实施重点项目的重点突破

与此同时，2022年，科伦药业也分拆了旗下子公司宁川生物根据消息显示，宁川生物主要从事生物发酵技术的研发和产业化，产品主要包括硫氰酸红霉素，头孢菌素中间体，青霉素中间体和粗品熊去氧胆酸等，除熊去氧胆酸粗品用于合成非抗生素类药物外，其他产品主要用于抗生素生产

科伦药业最近几年来的业绩也持续复苏2019年至2021年，科伦药业营业收入分别为176.36亿元，164.64亿元，172.77亿元，同比分别增长7.86%，—6.65%，4.94%净利润分别为9.38亿元，8.29亿元和11.03亿元，同比分别增长—22.68%，—11.57%和32.94%

2022年前三季度，公司实现营收138.6亿元，同比增长9.24%，净利润14.11亿元，同比增长66.33%。

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