主题投资怎么做?产业

来源:证券之星   作者:樊华   发布时间:2023-10-03 15:50   阅读量:7850   
主题投资是A股一种非常主流的投资模式,有很多投资,我们抱着做价值投资或者成长投资的初心去的,而从实际结果看,就是主题投资。 主题投资也是A股上较少被大家公开谈起的投资模式,似乎在潜意识里,它不如价值投资那么正经,好...
 

主题投资是A股一种非常主流的投资模式,有很多投资,我们抱着做价值投资或者成长投资的初心去的,而从实际结果看,就是主题投资。

主题投资怎么做?

主题投资也是A股上较少被大家公开谈起的投资模式,似乎在潜意识里,它不如价值投资那么正经,好像偷鸡摸狗一样,不上档次,有点掉价。

随着经历的投资年头增多,我越发希望对所有的投资模式和公司都不存预设的偏见,所以也试图总结一些关于主题投资的理解,路上想到一点,不成熟,大家讨论。

1、怎么定义主题投资?

说实话,我也没有特别好的定义,看到过一些定义,但都过于抽象,有点“听君一席话胜听一席话”的感觉。

所以,咱们就不直接定义,而通过列举的方法来定义,这几个投资从事后看就是主题投资:

案例一:2017年开始到2018年6月的创新药牛市。当时印象最深的是港股李氏大药厂,2017年底不到2月的时间翻倍,市场上大家在玩命找,谁家哪怕是刚进1期的创新药,也会给估值。

案例二:2020年初到2021年中的新冠疫苗行情。新冠疫苗从传统的投资思路看,当时没有获批时产能就已经要过剩了,但不影响当时暴涨。

案例三:2022年底的感冒药行情;新华制药两周翻倍。

案例四:现在正在进行的减肥药行情;常山药业20天3倍。

案例五:今年上半年的AI。

2、主题投资有哪些特点?

新奇宏大的叙事:技术进步,巨大想象空间。

一系列散发的催化事件:技术进展,政策,订单或者业绩等。

贴近生活的体验感。

海外映射:。

话题性。以上几点足以让它快速成为媒体热点,成为社交场合茶余饭后的谈资。

大牛出在偏门:大牛往往出现在让机构不甚关注的冷门里,比如今年上半年因为AI起来的传媒行业,之前医药里出现的英科医疗,九安医疗,华润双鹤。

欢迎大家总结特点,一起讨论。

3、主题投资的本质是什么?

把短期一过性受益长期化,把感冒药或者疫苗一次性爆发式的收入,当成长期可持续受来看待。

把远期经营不折不扣的,把未来要发生的高度不确定的事折现到当下。

不是依赖于以现金流折现为基础估值体系,而是话题性信息风暴在股市中的体现。

4、一个完整的主题投资流程?

5、怎么操作?

第一,意识改变是第一步。首先要把主题投资当成工具箱里的一件重要工具。通过常规的价值投资或者成长投资的思路分析后认为没有机会,可以尝试用主题投资的思路去做重新审视。

第二,对于热点事件,按照2中提到的“主题投资特点”去套一套,看是否满足;养成复盘的习惯,通过早期交易结果提示来应对。

第三,两种模式:1)集中押在热点暴风眼中的热点公司;2)以热点方向为线索,分散持股。

第四,主题投资的重点是关注主题的演进和进展,关注市场情绪演变。

6、常见障碍?

第一层:所谓精英思维。对所谓“散户”“游资”嗤之以鼻,对所谓主题投资嗤之以鼻;认为只能打大城市,而不能先上山占农村。这是价值观的差异,一定不可能在主题投资下赚到钱。

第二层:用常规投资的思路来套主题投资。认为“XXX是一次性收入,不应该给估值”;认为“XXX是概念炒作,最终都会跌回来。”

第三层:第三层:真正地入戏上头,把主题投资当成价值投资或者成长投资,把自己挂在高高地山岗上。主题投资肯定不会以“我就是炒概念炒短效”的面貌出现,它一定是有一些事实基础的,只不过这些事实或者不牢靠,或者较遥远,或者难长久,容易上头。

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